天天即时：正大国际：注意，楼市的重要消息
来源：正大Zdlinb 2023-06-13 11:47:25
朋友们，短则十天，长则两个月，我们就会迎来降准降息。
今天的文章我会告诉大家三个情况：
金融维度会加大救市力度；
(资料图片仅供参考)
5月经济数据再次走弱，咱们的现状是什么；
研判趋势；
01
6月9日，中国银行行长易纲参加了《上海金融支持实体经济与促进高质量发展工作》的会议。
在这次座谈会上，关于当前的经济形式，易刚的最新表态值得关注。
关于汇率——
保持人民币汇率在合理均衡的水平上基本稳定。
这是针对近期人民币逼近7.15关口的回应，也是对人民币从今年1月份至今的贬值趋势愈发明显的回应。
关于通缩——
疫情后的供需恢复存在时间差和基数原因，CPI在下半年有望逐步回升，到12月CPI同比将在1%以上。
这是针对从2月份开始CPI是1%、3月份CPI是0.7%、4月份CIP是0.9%，正大国际期货主账户成本条件： 欧美4/大恒指26/小恒指12 详Zdlinb,连续三个月都低于1.5%的通缩趋势做出的回应。
12月份是元旦前，叠加春节的因素，CPI升高是大概率事件，也属于季节性因素。
政策走向——
从跨周期调节到逆周期调节。
这是针对近期经济疲弱做出的政策转变。
从央行货币政策委员会每个季度会召开一次会议的通稿看，用词已经发生了转变：
从 2022年第四季的强化跨周期和逆周期调节，到2023年第一季度的跨周期调整，再到现在逆周期调节。
那么，跨周期和逆周期对于咱们的影响到底是什么？
简单粗暴的理解，跨周期调节强调的是激发经济的驱动力放在的基础设施和产业维度，侧重的是经济活动的中长期问题；
逆周期调节激发的驱动力是投资、信贷、利率，侧重的是经济中的短期问题。
咱们国内并没有这两个词的法定解释，正大国际期货主账户成本条件： 欧美4/大恒指26/小恒指12 详Zdlinb,我个人认为前者偏重产业调整，后者偏重货币政策调整。
所以——
最快6月中旬就会有新一轮降息降准消息出了。
我之前的多篇文章也说过，咱们现在的经济趋势需要大力度的金融举措，之前“小步快跑”带给市场的冲击还是太弱了。
02
现在的基本面是个什么情况呢？
三个字概括：继续卷。
首先是出口。
海关最新数据显示，5月出口额下滑至2835亿美元，同比下降7.5%，而4月同比增长8.5%。
进口降至2177亿美元，较4月7.9%的降幅有所放缓。
为啥大家都这么关注5月份出口数据呢？
因为4月份我们的出口是同比增长是8.5%，而5月份出口是同比下滑至﹣7.5%。
嗯~这一正一负，可以说是剧烈下滑。
当然，有2022年5月口罩的原因，所以同比的基数太低，但从正向增长变成负增长这个下滑比例也是超出预期的。
不过呢，也不仅仅是我们的出口数据在下滑，整个东亚5月份的出口数据都出现了集体滑坡。
嗯~之前那些把“越南”吹破天的牛批，这下啪啪打脸了。
越南：出口金额同比下降5.9%
韩国：出口金额同比下降15.2%，完成“8连跌”。
不仅是越南、韩国出口在下跌，泰国、印度、印尼……，整个东亚的出口都在跌。
为啥都下滑？
如果用一句话概括，就是：
全球同此凉热。
欧洲和美国在圣诞节后，从4月份开始需求大幅下降。
从5月份数据看，不仅出口下降，进口也下降了。
这说明不仅外部需求在下降，内部需求也在下滑，才会出现进出口数据双降的情况。
其次，PMI走弱。
五月份PMI48.8%。
制造业PMI反映企业经营活动的真实情况，PMI以50为荣枯线，当PMI大于50时，表示经济正在发展。
当PMI低于50时，意味着经济处于衰退。
以2022年为例。
3月份是49.5、4月份是47.4、7月份是49、10月份是49.2、11月份是48、12月份是47。
2022年的PMI基本处于荣枯线之下，“口罩年”大家体感的经济大环境基本一致。
同样的道理，企业经营活动频繁，经济发展，就业率就会增加，反之，失业率就会增加。
从数据和体感两个维度看，与 5月份PMI数据48.8%基本一致。
最后，CPI与PPI
中国5月CPI同比上涨0.2%，前值为上涨0.1%；5月PPI同比下降4.6%，前值为下降3.6%。
全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降4.6%，属于深度下行。
这说明什么？
说明企业盈利不乐观。如果持续下行，会削弱投资信心。
说实话，5月份的数据并不理想。
说明经济仍面临较大的通缩压力，至少第三季度仍会延续这种趋势。
虽然5月宏观经济数据并未完全公布，比如社零、金融的数据，但从2023年1-5月份已经公布的数据看：
如果没有更强有力的刺激政策，经济很可能产生向下的拐点，换句话说：
我感觉有些危险。
从出口数据就能看出来，中国也是全球化背景下的一部分，没有谁能独善其身，就像5月份美国的消费者信心指数为57.7，也是近6个月最低.....
这个维度还有很多数据和内容，我就不一一展开了，因为对于地产号而言，这些内容偏宏观，太超纲了。
大家只要记住四个字：同此冷热。
楼市如此、出口如此、周期如此。
最后，简单说说楼市5月份情况。
楼市的行情从涨跌城市数据看——
73城二手房均价下跌，较上个月增加17个；
从百强房企操盘金额看——
五月份为4853.6亿元，环比下跌14.3%，延续下跌态势。
怎么说呢？情况还是那个情况，疲软还是那个疲软。
唯一的不同就是：基于经济和楼市疲软的情况，明确加大政策力度，就是前文说的逆周期调节。
按照2015年的情况看，是在429政治局会议后，救楼市就是救经济才被定调的。
至此之后，救楼市的政策才花样百出，积极去库存、积极大力救市才起成效的。
来，咱们看看2015年的相关举措。
一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%2015年6月7日，公积金新政：首套最低首付款比例为20%，贷还清首套，再贷二套最低首付款比例为30%。未结清再贷最低首付款40%。2015年6月16日 公积金贴息：通过了公积金贴息、试点开展个人住房抵押贷款证券化业务、公积金互贷等请示。
2015年6月27日 央行发文：自2015年6月28日起定向降准，降息0.5%。
2015年启动棚改货币化。
从政策角度看——
2015年的逆周期调节主要集中在如下维度：
#降准降息
#降低首付
#调整供需结构，减少或暂停供地。
#棚改货币化
从2021年这轮楼市周期还没有什么实质性的大尺度救市政策，千万人口的省会城市只有重庆和青岛采取了低首付的举措，其余城市还未全面铺开；
而2015年是全面执行低首付、低利率的救市举措的。
2015年当年就进行了6次降准降息，而2022年至今才4次降息，频次和力度都不及2015年；
中国文字博大精深，之前叫棚改，现在叫城市更新了，把棚改包括在内了，如果你关注城市更新就知道，从住建部定调到地方城市全面铺开，部分城市棚改已经如火如荼了~
有一句说的很好，也很正确，就是：经济形势决定政策天花板
接下来能否如2015年一样，把限购、首付、利率这些王炸都打出来，要看经济走势了。
龙王一定会下雨，下大雨的！
03
看现在的情况，如果逆周期拉升楼市，免不了要增加居民杠杆率的，现在的问题是：
居民杠杆率64%，还能加的动吗？
两个维度看——
从2008年至今的走势看，居民加杠杆的趋势明显放缓。
如果横向对比其他国家的杠杆水平，我们还算可以，处于中等水平。远低于日本、美国、瑞典的高峰峰值。
不要问我这次楼市能救得起来吗？
从来都是“能救得动要救，救不动也要救。”
接下来有两点要注意了！
趋势——
这轮通缩是否能压下去很关键。
因为通胀是经济问题，通缩则是社会问题。
如果逆周期调节后，到2023年11月、12月还是通缩的趋势，入门刚需则可以再等等。（我们研判基于春节会缓和）
如果通缩趋势持续，普通家庭要控制好资产负债率，土豪除外。
大家想想上海云锦东方冻资63亿就应该清楚，这是一轮富者通胀，穷人通缩的周期。
买房——
要看政策出牌，要是真把王炸打出来，放宽一线城市限购、低首付、低利率，说明“这台车”是打左向，开右灯，大作战要开始了，一线城市置换客户要把心提起来看房了；
结合大背景看，置换客户要做好长持的准备。
最后——
财富的底层逻辑，是在一次次经济周期轮动中，找到合适的时机、标的物、符合趋势做长短线家庭资产配置。
涨也好，跌也罢都不重要，重要的是看懂趋势，发现机会。这句话没有错，但对于不同人，解读逻辑不通。
对于手头富裕的人而言，让正向现金流覆盖债务支出，让负债变成资产，逢低入货逢高出货；
对于手头不富裕的人而言，活下来，在大雨来临之前活下了，并赶上末班车就是万幸了。
希望在这轮经济周期中，各位上能感知玉帝与龙王的信号，下能抓住地上的机会。
而我们也会把信号和趋势告诉给大家。
